四、過去收購案例比較

　　過去幾年，德豪潤達是5家公司中，并購案例最多的廠商，從收購健隆達進入LED行業(yè)開始，并購的腳步一直沒有停止。收購銳拓進入LED顯示屏領域，為了擴大顯示屏出?？?，參股北京維美盛景。

　　為了擴大LED照明管道的布局，也入股雷士照明，一連串的交易金額高達27億人民幣。同方照明2014年控股真明麗，主要為利用真明麗海外品牌，打開海外市場;飛樂音響2014年收購申安集團，主要為了擴大自身規(guī)模以及加強LED工程照明管道的布局;佛山照明在LED和照明相關領域并沒有較大的并購案例。

　　開發(fā)晶為晶電的參股公司，木林森2015年9月入股開發(fā)晶，主要是為了加強雙方的合作。

　　五、與歐司朗的協(xié)同效應分析

　　歐司朗此次出售的主要為通用照明相關業(yè)務部門，包括CLB(傳統(tǒng)照明及鎮(zhèn)流器)、LLS(LED燈及系統(tǒng))兩個部分。上述5家欲出資并購的中國廠商當中，均看重歐司朗海外的照明渠道、品牌等優(yōu)勢，無論哪個廠商成功并購，都會對自身的海外照明業(yè)務產(chǎn)生巨大的推動作用。

　　對于歐司朗而言，在對手方的選擇上，除了考慮價格以外，后期雙方之間的協(xié)同作用也是考慮的重點。由于進入LED照明時代，競爭對手百家爭鳴，LED照明產(chǎn)品的毛利率已不若傳統(tǒng)照明光源。

　　再加上產(chǎn)品規(guī)格變化太快，對于一向以高質(zhì)量保證的歐司朗來說，經(jīng)過層層的制造與品管關卡，等LED照明產(chǎn)品正式面市后，已經(jīng)落后市場好幾代了。而具有彈性與成本優(yōu)勢的中國LED廠商則是承接歐司朗通用照明業(yè)務的最佳人選。

　　然而歐司朗在出售通用照明相關業(yè)務后，剩下的業(yè)務將會是OSRAM Opto的LED，特殊照明與車用照明。而以歐司朗的長期發(fā)展規(guī)畫來看，除了投入大量研發(fā)資源在更先進的技術領域之外，如何把LED器件的業(yè)務規(guī)模擴大也是未來的發(fā)展重點。

　　盡管歐司朗在車用LED業(yè)務已經(jīng)是全球第一的地位，但如果希望擴大LED器件業(yè)務，忽略掉照明應用將無法支撐起歐司朗的長期業(yè)績成長目標。也因此歐司朗宣稱將會在馬來西亞建立一座以6吋藍寶石襯底技術為主的LED芯片基地，并聚焦在照明應用領域。

　　而以目前中國與國際廠商的合作關系看，多為代工關系。隨著成本競爭越來越激烈，歐司朗不排除加大在中國的代工訂單。當然希望對手方在這方面也會有相關的協(xié)同效應。因此歐司朗在對手方的選擇上，如何打造更具成本競爭力的新歐司朗照明以及未來LED芯片代工的合作是重點考慮的方向。

　　而如何打造最具成本競爭力的新歐司朗以臺面上這幾家中國廠商來看，都具有相當程度的成本競爭優(yōu)勢。特別是木林森，或是佛山照明都以精于控制成本與規(guī)?；a(chǎn)而聞名。