AI服務(wù)器大廠美國(guó)超微電腦（Super Micro Computer，又稱“美超威”）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（6日）美股盤后公布了截至6月30日的第四季財(cái)報(bào)，該季度營(yíng)收雖實(shí)現(xiàn)了同比及環(huán)比的大漲，但仍低于預(yù)期，并且獲利也低于預(yù)期，且毛利率也創(chuàng)下了新低，致使其8月7日股價(jià)暴跌20.14%。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，在第四財(cái)季，超微電腦營(yíng)收達(dá)53.08億美元，同比暴漲143%，環(huán)比大漲37.9%，略低于市場(chǎng)預(yù)期53.27億美元。GAAP準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn)為3.54億美元，同比暴漲82.8%，但環(huán)比下滑12.2%，且低于市場(chǎng)預(yù)期的4.91億美元；攤薄美股收益為5.51美元，同比暴漲60.6%，環(huán)比下滑16%，低于業(yè)績(jī)指引的7.20-8.05美元區(qū)間，也低于市場(chǎng)預(yù)期的7.95美元；毛利率為11.2%，同比減少5.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比減少4.3個(gè)百分點(diǎn)。

在Non-GAAP準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn)為4.05億美元，同比暴漲102%，環(huán)比下滑1.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期的5.34億美元；攤薄每股收益為6.25美元，同比暴漲78.1%，環(huán)比下滑6.0%，低于業(yè)績(jī)指引的7.62-8.42美元區(qū)間，也低于市場(chǎng)預(yù)期的8.14美元；毛利率為11.3%，同比下滑5.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下滑4.3個(gè)百分點(diǎn)。

從部門營(yíng)收來源看：企業(yè)級(jí)&渠道收入18.05億美元，同比下滑4%，環(huán)比增長(zhǎng)9%，在總營(yíng)收中的占比為34%；OEM設(shè)備&大型數(shù)據(jù)中心收入33.97億美元，同比暴漲76%，環(huán)比暴漲75%，在總營(yíng)收當(dāng)中的占比為64%；5G、電信&邊緣/IoT收入1.05億美元，同比暴漲176%，環(huán)比大漲45%，在總營(yíng)收當(dāng)中的占比為2%。

從區(qū)域營(yíng)收來源看：美國(guó)地區(qū)營(yíng)收同比下滑15%，環(huán)比下滑9%，在總營(yíng)收當(dāng)中的占比為61%；歐洲地區(qū)營(yíng)收同比持平，環(huán)比增長(zhǎng)3%，在總營(yíng)收當(dāng)中的占比為10%；亞洲地區(qū)營(yíng)收同比增長(zhǎng)13%，環(huán)比增長(zhǎng)4%，在總營(yíng)收當(dāng)中的占比為24%；其他地區(qū)營(yíng)收同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比增長(zhǎng)2%，在總營(yíng)收當(dāng)中的占比為5%。

超威電腦高管在財(cái)報(bào)后電話會(huì)議上告訴分析師，該公司出現(xiàn)一些元件短缺的情況，如果有更多的供應(yīng)，就能賣出更多產(chǎn)品。

針對(duì)英偉達(dá)（Nvidia）最新的Balckwell芯片可能推遲上市的消息，超威電腦CEO梁見后表示，當(dāng)廠商推出新技術(shù)時(shí)，有可能延遲是很正常的事，而超威電腦仍能向合作伙伴提供液冷解決方案，不會(huì)受到太大的影響。

梁見后預(yù)期，超威電腦7月至9月將不會(huì)有Blackwell解決方案出貨，對(duì)于10月至12月營(yíng)收助力也很小，真正放量得到明年1月至3月。

對(duì)于超威電腦第四財(cái)季毛利率下滑至11.2%，創(chuàng)歷史最低紀(jì)錄的原因，超威電腦解釋稱，主要是該公司與一家大型云端服務(wù)供應(yīng)商的業(yè)務(wù)，以及引入更多新的液冷服務(wù)器，需在供應(yīng)鏈上進(jìn)行投資，影響到了利潤(rùn)率。

超威電腦高管表示，隨著該公司在中國(guó)臺(tái)灣和馬來西亞建立新產(chǎn)品的供應(yīng)鏈以及制造產(chǎn)能，計(jì)劃其毛利率能達(dá)到過去的14%至17%目標(biāo)區(qū)間。

得益于對(duì)AI市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)的預(yù)期，超威電腦認(rèn)為這將帶動(dòng)公司銷售的持續(xù)增長(zhǎng)，該公司預(yù)測(cè)截至2025年6月30日的本年度營(yíng)收將達(dá)260億至300億美元，遠(yuǎn)高于分析師平均預(yù)估的236億美元。

自去年底以來，隨服務(wù)器（特別是AI服務(wù)器）需求的增加，超威電腦股價(jià)自今年以來至3月，最高累計(jì)大漲了116%，并被列入標(biāo)普500指數(shù)和那斯達(dá)克100指數(shù)，不過近期已較3月高峰期大跌了約48%。

彭博分析師Woo Jin Ho說，投資人擔(dān)心像超威電腦、戴爾科技和慧與科技（HPE）等公司銷售AI優(yōu)化服務(wù)器的長(zhǎng)期獲利能力，超威上季未能達(dá)到自己的獲利目標(biāo)，可能加深這些焦慮。

編輯：芯智訊-浪客劍