芯片行業(yè)需求下滑迫使一些公司縮減支出，但臺積電和三星堅持資本支出計劃，繼續(xù)鞏固其優(yōu)勢」

從英特爾(Intel)到SK海力士(SK Hynix)，世界上最大的半導體制造商在2022年的巨額虧損令投資者異常震驚。但兩家亞洲公司——臺積電(TSMC)和三星電子(Samsung Electronics)更敏捷的度過了這場動蕩，突顯出公司管理層的積極變化。

英特爾曾是整個芯片行業(yè)的領軍企業(yè)，伯恩斯坦(Bernstein)分析師Stacy Rasgon在談到英特爾(Intel)的表現時表示:“糟糕得驚人?！表n國海力士(Hynix)公布了歷史上最大的虧損，并承諾大幅削減產量、資本支出和其他成本，以求復蘇。

與此同時，臺積電業(yè)績盈利飆升，臺積電承認需求有所疲軟，但臺積電仍預計在2023年再次提振收入。這家中國臺灣公司早已超越英特爾，成為先進邏輯芯片的領先制造商，其收入比其美國競爭對手高出近130億美元。三星的表現也比同行好得多，并通過承諾在所有競爭對手撤退之際保持資本支出來展示自己的成功。

事實證明，臺積電在為蘋果(Apple)和英偉達(Nvidia)等客戶定制芯片方面非常有經驗，沒有其他芯片制造商有機會在短期內縮小與臺積電的差距。制造實力上最接近臺積電的三星則利用這一優(yōu)勢在內存芯片業(yè)務上擊敗了海力士(Hynix)和美光科技(Micron)等競爭對手。

半導體行業(yè)低迷的時間和嚴重程度各不相同，但規(guī)模較大的公司通常能更容易度過低迷，事實再次證明了這一點。從智能手機到個人電腦和工業(yè)設備，所有制造商都積累了過多的庫存。所有訂單剎車的速度遠快于供應商控制產量的速度，從而導致價格下跌嚴重。

全球營收最高的芯片制造商韓國三星(Samsung)第四季度業(yè)績表現同樣糟糕。該公司半導體部門的收入較上年同期下降24%，營業(yè)收入驟降至僅三個月前水平的零頭。盡管如此，當規(guī)模較小的競爭對手西部數據公司(Western Digital)、美光科技(Micron)和海力士(Hynix)都出現虧損時，三星還是勉強實現了盈利。

Quad投資組合經理馬塞洛?安(Marcello Ahn)表示:“三星的現金流為正，而競爭對手的現金都在流失。當內存行業(yè)進入下一個上升周期時，三星的成本基礎將遠低于其他公司，利潤率將更高?！?特別是在內存領域，能夠將運行芯片工廠的巨額成本分攤到更大數量的產品上，有助于提高運營的成本效益。

「臺積電去年取得了巨大的收益」

按收入計算，英特爾目前是全球第三大芯片制造商

臺積電趕上并超過英特爾的速度，甚至比最樂觀的分析師預測的還要快。這家位于中國臺灣的公司為許多全球最大的芯片公司提供芯片制造代工服務，其收入去年飆升33%，而英特爾則下降了20%。臺積電為英特爾的許多競爭對手和客戶提供了最先進的芯片產品。

在芯片行業(yè)，領導力不僅僅是用市場份額和收入來衡量的。技術的先進性對半導體性能的影響可能比其他任何行業(yè)都重要。能夠使用最新的技術和設備，不僅能讓芯片制造商降低成本，還能生產出更先進的芯片，從而以更高的價格出售。

在半導體領域占據主導地位數十年的英特爾(Intel)，之所以能占據這一地位，一定程度上是因為該公司積極利用了該行業(yè)殘酷的業(yè)績狀況。高管們會告訴投資者，在新工廠、新設備上大舉投資，尤其是在盈利面臨壓力的時候，是對公司資源的最佳利用。這樣做的邏輯是，當下一個需求旺盛的周期到來時，英特爾將比那些退縮并任由生產停滯的競爭對手處于更好的地位。

英特爾在東亞的兩個競爭對手都借鑒了英特爾的做法。臺積電計劃今年的資本支出高達360億美元，這超過分析師的預期。本周早些時候，三星也頂住了縮減投資的壓力，表示將維持到2022年的投資水平。到2022年，三星將投入約390億美元用于升級生產設施。

英特爾決定不給出2023年的預測，稱其“資本支出強度”的目標約為收入的35%。分析師估計，英特爾今年的營收將為510億美元左右，這表明其預算將遠低于臺積電或三星。

在存儲芯片方面，三星獲得的半導體收入最多，美光(Micron)、海力士(Hynix)和西部數據(Western Digital)也計劃在2023年削減預算。西部數據與日本鎧俠(Kioxia)運營一家合資企業(yè)進行生產NAND芯片。

雖然臺積電激進的支出計劃可能會給英特爾帶來更大的壓力，但對電子行業(yè)及其他行業(yè)的許多公司來說，這可能是個好消息。許多公司利用臺積電的能力來創(chuàng)造和制造新產品。蘋果是最著名的例子，其用于iphone和Mac電腦的芯片都是由臺積電獨家代工制造的。

AMD的服務器、CPU和GPU都是由臺積電生產的。該公司成立以來的大部分時間都在英特爾的陰影下掙扎。該公司現在每個季度的收入比2017年的年收入還要多。去年第四季度，AMD數據中心業(yè)務的銷售額較上年同期增長42%。與此同時，英特爾的數據中心和人工智能業(yè)務下降了33%。

羅森布拉特證券(Rosenblatt Securities)分析師漢斯?莫斯曼(Hans Mosesmann)在回應上述結果分歧時寫道:“我們正處于硅谷芯片行業(yè)歷史性代際轉變的初期階段。”