近期，多家基金公司上報(bào)了芯片半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)國(guó)外市場(chǎng)均有布局，相關(guān)主題的ETF也被投資者持續(xù)加購(gòu)，份額連續(xù)抬升。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年二季度需求下滑和去庫(kù)存或基本結(jié)束，產(chǎn)業(yè)有望實(shí)現(xiàn)弱復(fù)蘇。且芯片全球產(chǎn)業(yè)鏈的重塑帶來(lái)的大量投資支出和市場(chǎng)需求，將在二季度更清晰地體現(xiàn)出來(lái)，此外疊加近期頻頻出臺(tái)的政策利好，因此當(dāng)下時(shí)間點(diǎn)成為布局芯片板塊的“共識(shí)”。

　　增量資金密集入場(chǎng)

　　3月7日，中歐基金申報(bào)了中歐半導(dǎo)體芯片主題股****型發(fā)起式基金；3月6日，華安基金申報(bào)了華安CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)ETF；1月份，易方達(dá)還申報(bào)了中證芯片產(chǎn)業(yè)交易型開放式指數(shù)基金。

　　而當(dāng)前正在發(fā)行的基金中，還有景順長(zhǎng)城和創(chuàng)金合信兩家基金公司各自布局了可以投資全球芯片的QDII基金。以創(chuàng)金合信全球芯片產(chǎn)業(yè)為例，該基金業(yè)績(jī)的主要比較基準(zhǔn)為MSCI全球半導(dǎo)體與設(shè)備指數(shù)收益率，投資范圍為全球市場(chǎng)的芯片產(chǎn)業(yè)主題相關(guān)行業(yè)和公司，而景順長(zhǎng)城業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)則為費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)收益率。

　　新產(chǎn)品持續(xù)上新之際，存量基金也在持續(xù)吸引投資者的加購(gòu)。以ETF為例，國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片ETF年初時(shí)份額約139億份，截至發(fā)稿份額增至近150億份，較一年前份額更是增逾50%。此外，國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF和華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF等相關(guān)產(chǎn)品份額年內(nèi)均快速上漲。

　　增量資金為何選擇當(dāng)前時(shí)間入場(chǎng)？創(chuàng)金合信基金經(jīng)理劉揚(yáng)表示，主要是以下三方面的原因：

　　一是現(xiàn)階段芯片產(chǎn)業(yè)周期觸底，行業(yè)人士普遍認(rèn)為，今年二季度需求下滑和去庫(kù)存或基本結(jié)束，產(chǎn)業(yè)有望實(shí)現(xiàn)弱復(fù)蘇，優(yōu)質(zhì)公司和新銳白馬會(huì)率先走出來(lái)，而優(yōu)勝者在下一輪成長(zhǎng)周期中將收獲更多紅利；

　　二是當(dāng)前芯片產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑這一重大變化，芯片全球產(chǎn)業(yè)鏈的重塑帶來(lái)的大量投資支出和市場(chǎng)需求，將在二季度更清晰地體現(xiàn)出來(lái)；

　　三是預(yù)計(jì)進(jìn)入二季度后，幾大經(jīng)濟(jì)體的宏觀走向和利率政策或趨于明朗，市場(chǎng)會(huì)對(duì)此定價(jià)，此時(shí)是較好的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。

　　華夏基金趙宗庭也表示，消費(fèi)電子對(duì)芯片的需求超過(guò)芯片總需求的60%，隨著消費(fèi)電子需求的日漸復(fù)蘇，半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)也有所回暖。目前庫(kù)存指數(shù)增速下降顯示半導(dǎo)體芯片行業(yè)逐漸步入主動(dòng)去庫(kù)存階段，從布局節(jié)奏上看，2023年一季度、二季度或許是布局半導(dǎo)體芯片板塊的一個(gè)比較好的窗口期。

　　板塊利好頻傳

　　資金強(qiáng)勢(shì)涌入的背景是半導(dǎo)體板塊經(jīng)過(guò)一年的深度調(diào)整后，年內(nèi)****已趨于平穩(wěn)。以Wind半導(dǎo)體指數(shù)為例，年內(nèi)該指數(shù)已經(jīng)漲超7%，當(dāng)前板塊內(nèi)個(gè)股平均市盈率約為39倍，僅為過(guò)去10年的9.5%分位。

　　從成份股來(lái)看，多只個(gè)股近期披露的業(yè)績(jī)快報(bào)接連報(bào)喜，芯原股份-U與拓荊科技-U2022年實(shí)現(xiàn)扭虧，即將“摘U”，聚辰股份凈利潤(rùn)同比增逾兩倍，還有華海清科、芯源微等8家公司凈利潤(rùn)翻倍。

　　除此以外，近期還有政策暖風(fēng)頻吹，2月份，國(guó)務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，強(qiáng)調(diào)要做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)。銀華基金方建認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的支柱，是推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，是必不可少的基礎(chǔ)設(shè)施。這樣的頂層設(shè)計(jì)引領(lǐng)，有望帶動(dòng)半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求穩(wěn)步向上。

　　根據(jù)艾瑞發(fā)布的《2022中國(guó)半導(dǎo)體IC產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告》，作為電子信息產(chǎn)業(yè)的基石，半導(dǎo)體以萬(wàn)億元產(chǎn)值支撐起我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)40多萬(wàn)億的產(chǎn)值。方建表示，半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)是我國(guó)科技自立的重要驅(qū)動(dòng)力，不僅自身存在巨大的增長(zhǎng)前景，更重要的是，芯片是人工智能、量子計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實(shí)等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)件，支撐著新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。而隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代浪潮的不斷演進(jìn)，未來(lái)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將在國(guó)家科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中扮演更加重要的角色。