相較于此前英特爾給出的500億美元估值，本次公開(kāi)募股的目標(biāo)估值近170億美元，遠(yuǎn)不及預(yù)期。

AI領(lǐng)域買買買，收購(gòu)Mobileye為英特爾帶來(lái)了什么？堅(jiān)定布局AI的英特爾，在2014年收購(gòu)NLP公司Indisys，一年后，以167億美元高價(jià)收購(gòu)FPGA明星公司Altara。2016年，再次收購(gòu)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)芯片公司Nervana Systems，直到花費(fèi)153億美元將Mobileye收入囊中。一系列買買買的動(dòng)作，顯示其在AI底層的布局決心。收購(gòu)Mobileye之后，英特爾獲得了自動(dòng)駕駛中的關(guān)鍵技術(shù)。正式成立人工智能產(chǎn)品事業(yè)部，整合了Xeon、Xeon Phi、Nervana、Altera、Movidius Myriad等人工智能業(yè)務(wù)。并將Mobileye與原有自動(dòng)駕駛事業(yè)部（ADG）合并，成立了新的自動(dòng)駕駛部門。從量產(chǎn)來(lái)看，自2007推出第一款EyeQ1芯片，Mobileye已推出了8款芯片。

EyeQ系列芯片2017年以來(lái)，芯片出貨量分別達(dá)到870萬(wàn)顆、1240萬(wàn)顆、1750萬(wàn)顆、1970萬(wàn)顆和2810萬(wàn)顆。與2021年出貨量一同迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)的，還有營(yíng)收同比43%的大幅增長(zhǎng)。2022年上半年，公司獲得營(yíng)收8.54億美元，同增21%。與此同時(shí)，虧損也在大幅收窄，從2020年的1.96億美元降到2021年的7500萬(wàn)美元。從市場(chǎng)角度來(lái)看，Mobileye目前與50多家車企合作，給15家最大車企中的13家提供ADAS解決方案，芯片已部署在1.25億輛汽車中。

為什么估值與預(yù)期差距巨大？單從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，Mobileye的表現(xiàn)似乎并不差，但為什么在估值上與預(yù)期相距甚遠(yuǎn)？
首先，美國(guó)IPO遭遇市場(chǎng)寒冬。無(wú)論是資金募集額度還是IPO的數(shù)量都大幅下跌，IPO數(shù)量較往年減少70%以上。截至9月底，僅有14家科技公司在美證券交易所上市，估值只有少得可憐的5.07億美元，是22年來(lái)通過(guò)發(fā)行股****募資的最低額度。Mobileye此時(shí)上市似乎有科技股“救市”的意味，但資本市場(chǎng)的疲弱并不是一家自身境況都不明朗的科技公司可以拯救的。其次，自動(dòng)駕駛的最大軟肋在于難以止損。相較于燒錢速度，自動(dòng)駕駛的掙錢速度顯然太慢。通用汽車旗下的Cruise今年上半年虧損達(dá)到9億美元，累計(jì)虧損已達(dá)50億美元。事實(shí)上，除了特斯拉，無(wú)論國(guó)內(nèi)外，眾多入局自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)沒(méi)有幾家是掙錢。所以，市場(chǎng)對(duì)于這一領(lǐng)域并不像當(dāng)年的智能手機(jī)一樣有足夠的信心。最后，問(wèn)題也出在Mobileye自身上。相較于英偉達(dá)7nm制程的254TOPS高算力，EyeQ5單顆算力只有 24TOPS，不到十分之一。高通、地平線、華為等的同期產(chǎn)品算力芯片也都達(dá)到EyeQ5的數(shù)倍。在自動(dòng)駕駛芯片大算力的趨勢(shì)下，Mobileye依然保持其低成本、低耗能的傳統(tǒng)，究竟是能夠搏出一片天地，還是被市場(chǎng)殘酷淘汰，現(xiàn)在也沒(méi)有定論。

Mobileye自研激光雷達(dá)芯片然而，盡管市場(chǎng)低迷，英特爾還是選擇強(qiáng)行上市，主要也在于當(dāng)下PC市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)低迷，需求停滯不前，通過(guò)Mobileye募資，或者可以緩解一些現(xiàn)金流的壓力。