今日（5月13日），虛擬現(xiàn)實概念股水晶光電、歌爾股份逆市上漲，截至收盤分別漲超5%、4%。

電子行業(yè)白金分析師、天風證券研究所所長趙曉光今日發(fā)布朋友圈，“AR/VR產(chǎn)業(yè)是科技行業(yè)最核心賽道和最大機會?！迸c此同時，天風證券將于5月25日在上海舉辦名為“頭號世界”的VR/AR產(chǎn)業(yè)高峰論壇。

新產(chǎn)品的發(fā)布也為XR行業(yè)賺足了眼球。就在昨日（5月12日），全球主流VR硬件供應商HTC在Vive Con 2021活動上正式發(fā)布兩款全新的VR裝置。包括適用于消費者的Vive Pro 2及面向專業(yè)用戶Vive Focus 3。兩款裝置均支持5K分辨率以及120度視角。

本次大會上還推出了里程碑式的XR（AR+VR）軟件和服務解決方案VIVE Business，服務更多企業(yè)用戶。

新品密集涌現(xiàn) 巨頭頻頻加碼

據(jù)悉，華為與中國聯(lián)通將在5月15日共同舉辦5G-Advanced技術聯(lián)合創(chuàng)新發(fā)布會，聚焦5GtoC/toB未來新產(chǎn)業(yè)賽道和業(yè)務需求，而“智構新視界”被兩家公司視為三大產(chǎn)業(yè)新賽道之一，即指全新虛擬互聯(lián)時代，交互式的大帶寬應用例如云游戲、XR、全息通信等將產(chǎn)生超大帶寬和超大流量訴求。

索尼已在近日向多個合作伙伴透露關于PSVR2的具體細節(jié)，包括：采用inside-out定位、單目分辨率2000x2040、支持物理IPD調(diào)節(jié)、支持眼球追蹤和注視點渲染、內(nèi)置可提供體感反饋的馬達。

蘋果也在本周宣布，將向一家開發(fā)關鍵AR組件的大型激光供應商II-VI追加投資4.1億美元投資。

新品密集涌現(xiàn)、巨頭頻頻加碼正映射了當下XR行業(yè)的顯著趨勢：技術趨于成熟、生態(tài)逐漸完善。

“VR或許這次不一樣”

華西證券分析師宋輝在5月10日發(fā)布研報稱，“VR或許這次不一樣”，該分析表示，之所以現(xiàn)在關注VR，是考慮到四重因素。

首先，依托于強大的處理器，XR硬件算力更強，可支撐高刷新率和高分辨率。市面上主流的VR眼鏡已經(jīng)能做到90 Hz的刷新率，眩暈的主要因素逐漸解決，個別型號能達到120Hz。顯示屏幕主流分辨率均已達到4K，紗窗效應已經(jīng)并不明顯。

其次，交互能力提升，生態(tài)完善。最新VR產(chǎn)品中6Dof已經(jīng)成為標配，游戲體驗及沉浸感大幅提升。SteamVR新增用戶達到170萬（初次使用SteamVR的用戶數(shù)量），VR游戲時間比上年增加了30%；

而VR顯示硬件在B端正在快速的被普及以及采用，未來隨著VR產(chǎn)業(yè)鏈條的不斷完善和豐富的數(shù)據(jù)積累，VR將充分與行業(yè)結合，由此展現(xiàn)出強大的飛輪效應，快速帶動行業(yè)變革；

最后，成本降低疊加疫情催化，VR出貨量大增。Facebook發(fā)布的Oculus Quest 2自去年10月上市以來，盡管備貨充足，北美市場仍已賣斷貨。

根據(jù)IDC預測，2021年全球VR產(chǎn)品同比增長約為46.2%，且2020至2024年的復合增長率約為48%，2025年全球AR設備出貨量將達到2440萬部（2020年全球VR/AR合計出貨僅584萬臺）。Strategy Analytics則預測到2025年XR總出貨量將增長6倍，XR硬件收入將在2025年超過280億美元。

爆款設備仍未出現(xiàn) 哪些環(huán)節(jié)值得提前布局？

不過，盡管海外科技巨頭Oculus、Valve、HTC、索尼、微軟等均已更新了幾代VR硬件，現(xiàn)在仍然缺少現(xiàn)象級的爆款設備。

另一方面，生態(tài)建設對于設備商來說至關重要。華西證券分析師宋輝稱，從行業(yè)競爭上判斷，目前VR頭顯硬件領域資本市場都在尋找VR領域的“蘋果/三星/小米”，VR硬件市場未來只會有幾個擁有較強技術以及資金能力的國際領先品牌領導，缺乏生態(tài)能力的制造商難以生存，傳統(tǒng)手機制造商憑借其品牌、資金、渠道等優(yōu)勢，后來居上的可能性非常大。

正因為如此，蘋果尚未露面的頭顯產(chǎn)品備受期待。有媒體報道蘋果或將在北京時間6月8日召開的開發(fā)者大會（WWDC2021）上發(fā)布一款AR頭戴式設備。

具體到投資機會，歌爾股份憑借代工優(yōu)勢提前卡位，手握索尼/Oculus/華為等一線客戶資源。

代工之外，VR產(chǎn)業(yè)鏈上游的硬件部分的成本占比更高，利潤空間更大，主要包括光學鏡頭、顯示面板、芯片（主控芯片及傳感器）等。

國內(nèi)廠商中全志科技首發(fā)了行業(yè)里VR/AR專用芯片方案，相關產(chǎn)品2019年已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)落地；屏幕方面，京東方、華星光電、維信諾都有適用于AR/VR近眼顯示設備的MicroOLED生產(chǎn)線；光學領域，歐菲光、水晶光電均布局了3D+AR鏡頭。

另外，據(jù)2020世界VR產(chǎn)業(yè)大會發(fā)布的2020中國VR50強企業(yè)名單。A股上市公司中，歌爾股份、科大訊飛、四川川大智勝軟件現(xiàn)身TOP10，風語筑位列第25。