大基金又出手， 芯片巨頭遭減持
4月9日，國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金減持中芯國際H股，減持均價(jià)為26.15港元，涉及4500萬股，持股比例由10.19%降至9.62%；4月12日，大基金再度出手，減持中芯國際H股5500萬股，減持均價(jià)為25.56港元，持股比例由9.62%降至8.93%。
截至4月16日11:30，中芯國際滬深市值為4457.13億元，港股市值2014.48億港元。
中芯國際3月底率先披露年報(bào)數(shù)據(jù)，2020年公司實(shí)現(xiàn)營收274.71億元，同比增長(zhǎng)24.8%；盈利43.32億元，同比增長(zhǎng)141.52%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤16.97億元，成功扭虧為盈，去年同期凈虧損5.22億元。
隨著年報(bào)的公布，中芯國際成為科創(chuàng)板摘“U”第一股。公司2020年度凈利潤以及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤均為正，符合“上市時(shí)未盈利公司首次實(shí)現(xiàn)盈利”的情形，公司A股股****簡(jiǎn)稱將于4月2日取消特別標(biāo)識(shí)，由“中芯國際-U”變更為“中芯國際”。
從前十大股東情況來看，大基金一期退出中芯國際H股，取而代之的是大基金二期，持倉A股市值達(dá)到73.61億元。
（數(shù)據(jù)截至4月16日午間收盤）
氣度高漲，半導(dǎo)體業(yè)績(jī)爆發(fā)
臺(tái)積電CEO魏哲家在4月15日的電話會(huì)議上預(yù)測(cè)，全球芯片短缺的問題或?qū)⒅辽俪掷m(xù)至今年年底，甚至是2022年。
從2020年下半年開始，“產(chǎn)能緊張”“漲價(jià)”充斥著全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。2021年1月，本田、大眾、福特等汽車廠商宣布芯片供應(yīng)不足，部分工廠停產(chǎn)，手機(jī)、面板等消費(fèi)電子行業(yè)面臨核心短缺。
種種因素刺激了國產(chǎn)替代的緊俏，供應(yīng)鏈上下游紛紛轉(zhuǎn)向中國尋求產(chǎn)能。據(jù)芯師爺不完全統(tǒng)計(jì)，截止4月13日，共有15家A股半導(dǎo)體公布了2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，有6家上市公司歸母凈利潤破億，8家歸母凈利潤達(dá)5000萬元以上，同比增速大多在100%以上。
資料來源：企業(yè)公告；制圖：芯師爺
從當(dāng)前A股半導(dǎo)體業(yè)績(jī)大漲來看，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)景氣度在2021年Q1得到延續(xù)。有產(chǎn)業(yè)人士表示，今年一季度由于半導(dǎo)體行業(yè)處于高景氣周期，5G手機(jī)換機(jī)周期、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等多個(gè)行業(yè)共振帶來需求旺盛，在產(chǎn)能緊缺的情況下，各細(xì)分賽道的龍頭有望進(jìn)一步提升全球市占率。
由此看來，大基金減持并非因?yàn)樾酒蓸I(yè)績(jī)或者行業(yè)景氣度不及預(yù)期。
行業(yè)爆發(fā)，大基金為何卻減持
實(shí)際上，大基金減持芯片股并非資本市場(chǎng)的新鮮事。1月23日，大基金一口氣披露了對(duì)晶方科技、兆易創(chuàng)新、安集科技的減持計(jì)劃，減持比例均不超過2%，其中兆易創(chuàng)新、晶方科技已被減持了部分股****；4月7日，再度宣布對(duì)北斗星的1015.46萬股減持計(jì)劃；4月13日，大基金的減持名單上再添一員，對(duì)長(zhǎng)川科技減持2%。

在各個(gè)公司對(duì)股東減持計(jì)劃的公告中，大基金的減持原因被描述為“投資資金安排”、“為實(shí)現(xiàn)股東良好回報(bào)”、“收回投資成本”等，指向大基金回收資金的規(guī)劃。

據(jù)了解，國家大基金投資計(jì)劃為15年，分為投資期、回收期、延展期各5年。國家大基金一期于2014年9月成立，按照此前的投資計(jì)劃，2019至2024年是大基金一期的投資回收期，因此大基金對(duì)芯片股的減持、退出動(dòng)作可能仍將繼續(xù)?；厥找沧C明了投資任務(wù)達(dá)到效果。
一期回收，大基金二期已在布局
在減持的同時(shí)，大基金二期開啟了新一輪投資動(dòng)作，公開資料顯示，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司于2019年10月22日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為2041.5億元，略超此前市場(chǎng)預(yù)期的2000億元。期中共有27位股東，包括財(cái)政部、國開金融、中國煙草等國家機(jī)關(guān)部門以及國家級(jí)資金，還有地方政府背景資金、央企資金、民企資金等。
據(jù)報(bào)道，相較于大基金一期全面鋪開式的投資，大基金二期則瞄準(zhǔn)各領(lǐng)域的細(xì)分龍頭企業(yè)。天眼查顯示，大基金二期對(duì)外投資了9家半導(dǎo)體相關(guān)公司，包括中芯國際、長(zhǎng)川智能、艾派克、智芯微、紫光展銳、沛頓存儲(chǔ)、中芯京城、中芯南方、睿力集成電路有限公司等。
隨著大基金二期全面進(jìn)入了投資階段，后續(xù)將布局更多半導(dǎo)體企業(yè)，國產(chǎn)替代將迎來更多發(fā)展機(jī)遇。