一季度為半導(dǎo)體景氣最差時期，四季度可能迎來同比增長拐點。基于行業(yè)復(fù)蘇、出口好轉(zhuǎn)預(yù)期等因素，半導(dǎo)體公司可能存在交易性機(jī)會。7月份訂單依舊旺盛，IC封測類公司產(chǎn)能利用率在95%以上，芯片制造也基本達(dá)到去年同期產(chǎn)能的滿產(chǎn)水平。

　　擁有自主產(chǎn)品的公司如長電科技、華微電子等在行業(yè)景氣時業(yè)績顯著優(yōu)于代工服務(wù)型公司。從業(yè)績彈性大的角度可關(guān)注長電科技、華微電子;而盈利穩(wěn)定、風(fēng)險小的公司可關(guān)注通富微電、華天科技；從競爭力和長期發(fā)展，建議關(guān)注士蘭微[6.922.52%]。維持行業(yè)中性評級，原因在于目前估值并無吸引力。