40美元公斤是目前國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)尚無法達到的水平。這一水平極有可能成為未來多晶硅廠商的生死線 。

　　“到目前為止，這還只是一個想象力炒作的行業(yè)。”一位對新能源行業(yè)研究頗深的上海私募基金研究員談及光伏發(fā)電時這樣告訴記者。

　　而瑞銀分析師StephenChin則將太陽能產(chǎn)業(yè)鏈描述為：到處存在著供應過剩、資金缺乏以及全球宏觀經(jīng)濟惡化造成需求面臨困難。

　　從充滿想象力到全面盈利下調，光伏行業(yè)的前景變化只用了2個多月的時間。而在接受采訪時，諸多基金經(jīng)理也呈現(xiàn)出巨大的分歧，核心沖突在于，全球需求的步伐能否趕上產(chǎn)能擴張的速度?

　　天威保變的變化

　　在國內(nèi)，天威保變算是新能源行業(yè)涉足最深的公司之一，在其業(yè)務版圖中，公司持股35.66%的新光硅業(yè)是中國第一家實現(xiàn)千噸生產(chǎn)線技術的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)，在多晶硅的下游，天威英利則主要從事太陽能電池的制造。

　　現(xiàn)在，太陽能之于天威的貢獻重要性正在發(fā)生變化。

　　海通證券[16.39-0.61%]測算，新光硅業(yè)自2007年投產(chǎn)以來，產(chǎn)量逐年增加，2008年產(chǎn)量達800噸，2009年可以提高到1100噸，預計2010年則能夠達到1200噸。產(chǎn)量逐步增加時，新光硅業(yè)為公司貢獻的每股凈收益卻在逐年減少，根據(jù)海通的數(shù)據(jù)，2008年多晶硅貢獻EPS為0.25元，2009年這個數(shù)字預計要降到0.11元，而到2010年，多晶硅貢獻EPS更要低至0.06元。

　　這還是那個市場翹首企盼的大金礦——多晶硅光伏產(chǎn)業(yè)嗎?

　　“兩年以前，多晶硅市場是純粹的賣方市場，廠家有多少貨，市場就能消化多少貨，誰能生產(chǎn)出多晶硅來，就可以馬上換成真金白銀。”前述私募基金分析師告訴記者，隨著大量投資者進入多晶硅生產(chǎn)領域，現(xiàn)在市場已經(jīng)發(fā)生了變化，“現(xiàn)在雖然沒有成為買方市場，但絕對已經(jīng)寬松許多，最明顯的標志就是多晶硅價格迅速回落。”

　　根據(jù)記者得到的數(shù)據(jù)，多晶硅每公斤現(xiàn)貨價由2008年第一季的500美元暴跌至目前的100美元。按這個價格計算，新光硅業(yè)雖然2009年產(chǎn)量得到繼續(xù)增加，但業(yè)務利潤卻大幅下滑，預計2009年凈利潤將由2008年的8.07億元降至2.34億元，降幅達70%。

　　新光硅業(yè)業(yè)務利潤的大幅下降，還是建立在其良好的成本控制基礎上的。

　　海通調研后認為，新光硅業(yè)目前的成本比2008年平均水平下降30%，未來仍有可能進一步下降。