蘋果二手機登陸、中國智能手機市場成長趨緩，讓中低階手機市場打了個冷顫，不單導(dǎo)致手機供應(yīng)鏈地震，也連累臺灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)遭遇亂流。

　　向來是臺股資優(yōu)生的半導(dǎo)體族群，最近似乎都生病了，產(chǎn)業(yè)景氣充滿疑慮，卻摸不著頭緒，其實原因眾多，尤其在蘋果二手機搶進中國、中國智能手機市場成長趨 緩等影響下，讓中國中低階手機市場打了個冷顫，不單導(dǎo)致手機供應(yīng)鏈地震，也連累整體半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)遇到亂流，但若是庫存去化順利、新機接受度高，下半年還是榮 景可期。

　　蘋果低價搶市好殺

　　二十一日，鴻海集團旗下富智康的電商平臺富連網(wǎng)，開始出售二手iPhone，因為搶購熱絡(luò)，不單一度當機，更夸張的是，還得限量搶購，因為貨源不足，采取每周三中午十二時搶購的方式銷售，而且每人限購一支!

　　看起來似乎只是單一事件，很難讓人聯(lián)想到，此事竟會成為中國手機業(yè)者心中的痛，也是今年第二季半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣成長力道不如預(yù)期的關(guān)鍵因素之一。尤其蘋果開 始要大舉鯨吞蠶食中國中低階智能手機市場的舉動，很有可能會重創(chuàng)原先蓬勃發(fā)展的中國手機產(chǎn)業(yè)，加上中國等新興市場自今年起在智能手機的成長力道將開始 趨緩等多重影響下，今年第二季整體半導(dǎo)體景氣的成長力道，遠遠不如預(yù)期。

　　最近很多人都在問，為何近期半導(dǎo)體類股表現(xiàn)明顯疲弱，有不少IC設(shè)計類股紛紛跌破季線與月線支撐，股價甚至有持續(xù)探底危機;尤其在臺積電法說會后，市場對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的基本面轉(zhuǎn)趨悲觀，大家不免有所疑慮，難道半導(dǎo)體這個向來是臺股資優(yōu)生的產(chǎn)業(yè)，病了嗎?會一病不起嗎?

　　簡單來說，今年第二季整體半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣不如預(yù)期，應(yīng)該歸咎于中國中低價智能手機市況不佳!幸好最差的情況，可能就在這一季了，六月下旬云霧漸散，七月?lián)茉埔娙?，更有不少半?dǎo)體廠商對于今年下半年的旺季充滿期待。

　　由于PC發(fā)展趨緩，過去幾年來，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)年年能維持高成長，仰賴的是智能手機的崛起與普及，而智能手機的整個版圖中，蘋果加上三星為高階機種的霸 主，剩下的一半，靠的就是以量取勝的中國中低價智能手機了，但第二季中國中低階手機市場不佳，整個手機供應(yīng)鏈受挫，更連帶拖累第二季半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，首當其 沖的廠商，包括以中國中低階手機為主要銷售對象的手機晶片廠聯(lián)發(fā)科，以及驅(qū)動晶片設(shè)計業(yè)者敦泰、奕力等，另外近期手機用功率放大器產(chǎn)業(yè)也開始出現(xiàn)雜音，至 于封測雙雄之一的矽品，因中國營收占比過高，要不受牽連也很困難。

　　引爆高庫存壓力

　　“五一”往往是中國上半年手機銷售的重要時節(jié)，在備貨需求的帶動下，相關(guān)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈第二季業(yè)績應(yīng)該會比第一季有一～二成的季增率，但今年看起來，鋪貨力道非常薄弱，即使第二季有新機上市，但單一機種的備貨數(shù)量較往年，至少掉一半以上。

　　至于中國大陸中低價智能手機最近為何不好，原因很多又復(fù)雜，但大致上可以簡化成以下因素：其一、也是殺傷力最大的，就是蘋果揮軍搶市。簡單來說，蘋果將 iPhone手機的價值利用到極致，新機上市之際鎖定高階市場，二手舊機則結(jié)合鴻海之力，主攻中低價市場，以富智康所屬的富連網(wǎng)和飛虎樂購為主進行銷售， 未來的銷售通路甚至還可能延伸到淘寶網(wǎng)上。

　　而在富連網(wǎng)上二手iPhone的銷售，iPhone 5十六G版一三九九人民幣(下同)，三二G版一四九九，六四G版一五九九;iPhone 5C八G版一一九九，十六G版一二九九;iPhone 5S十六G版二○九九，三二G版二一九九，六四G版二二九九;簡單來說，就是一支iPhone 5不到一萬新臺幣，價格非?！皻ⅰ?，難怪造成搶購。

　　此外，還不只如此，手機業(yè)界盛傳，蘋果下半年還有一款低價搶市的秘密武器─iPhone 6C，預(yù)計的售價是一九九九人民幣，相關(guān)的半導(dǎo)體零組件陸續(xù)自五、六月供貨，第三季上市銷售，蘋果將這款手機定義為搶攻中國等新興市場的利器。目前整個中 國手機廠不論是一般品牌或白牌業(yè)者，都很擔心蘋果手機搶市的影響，在戒慎恐懼與觀望的心態(tài)下，紛紛在今年上半年減少新機推出的數(shù)量。

　　第二，去化庫存的壓力!以大趨勢來看，去年開始中國中低階手機銷售力道就開始趨緩，但整個手機供應(yīng)鏈卻不斷生產(chǎn)，雖然讓整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈在去年第四季繳出 單季營收與獲利創(chuàng)新高的好成績，但卻也埋下了高庫存壓力的伏筆。另外，中國運營商的通路據(jù)點，向來是中國中低階智能手機銷售最重要的管道之一，但今年上 半年因電信系統(tǒng)運營商補貼太少，導(dǎo)致在運營商據(jù)點銷售的手機數(shù)量明顯減少。而依據(jù)臺積電所釋出的訊息，目前Fabless端的庫存高于正常季節(jié)需求約六天，約七十六天，這也導(dǎo)致半導(dǎo)體供應(yīng)鏈目前都還處于去化庫存的狀態(tài)。