11月18日消息，一家公司的半數(shù)收入來自于單一客戶是非常冒險(xiǎn)的想法，但是，當(dāng)這名客戶是蘋果的時(shí)候，卻成了公司極大的恩惠，這是由于蘋果在PC和消費(fèi)類電子市場上實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定的增長。然而，蘋果的增長并沒有幫助富士康實(shí)現(xiàn)自己的愿望。

　　4年前，當(dāng)富士康主席郭臺銘宣布減半公司的銷售增長目標(biāo)時(shí)，許多人感到震驚。而現(xiàn)在，公司連修正后希望銷售收入達(dá)到15%的增長這一目標(biāo)都無法實(shí)現(xiàn)。

　　作為鴻海集團(tuán)最大的成員公司，富士康科技的收入截至10月按年增長5.8%。郭臺銘于今年6月表示，公司至少能實(shí)現(xiàn)10%的增長，并且將15%視作內(nèi)部目標(biāo)。

　　鴻海曾經(jīng)作為iPhone和iPad的唯一生廠商，現(xiàn)在卻面臨智能手機(jī)市場增長放緩的局面、來自其他蘋果產(chǎn)品組裝廠商的競爭以及非蘋果設(shè)備，諸如PC和服務(wù)器疲弱的行業(yè)景氣。而來自小米和華為的低價(jià)手機(jī)訂單也無法提振鴻海的增長，預(yù)計(jì)鴻海會(huì)連續(xù)第3年無法達(dá)到15%的銷售增長目標(biāo)，因?yàn)樘拱椎恼f，小米和華為的產(chǎn)品更加廉價(jià)，能夠帶來的收入也就更低。

　　有多位分析師關(guān)注鴻海在臺北股市的表現(xiàn)，Sanford C. Bernstein的阿爾伯托·摩爾(Alberto Moel)就是其中一位，他注意到，富士康反映了整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，尤其是智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)。

　　摩爾表示，智能手機(jī)市場目前還處在增長勢頭中，但是增長率已經(jīng)開始下滑，其中漲勢最猛的中低端手機(jī)價(jià)格也開始滑落。同時(shí)，蘋果的新供應(yīng)商比如Pegatron和Quanta也在攫取富士康原先的份額。

　　在此前10多年的時(shí)間里，郭臺銘始終能夠帶領(lǐng)公司達(dá)到奇跡般的30%的年增長率。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，公司不斷擴(kuò)大自身在成長市場中的份額，業(yè)務(wù)包括制造桌面計(jì)算機(jī)、筆記本、游戲機(jī)以及服務(wù)器(1995年至2010年，富士康只有4次沒達(dá)到30%的年增長目標(biāo)，而有8次超過50%)。iPhone和iPad的出現(xiàn)更進(jìn)一步促進(jìn)了富士康銷售額的增長，利潤方面也亦步亦趨。

　　2010年9月4日，郭臺銘說，因?yàn)楣镜囊?guī)模過于巨大，他將年增長目標(biāo)大幅調(diào)降至15%。該新聞讓富士康的追隨者驚慌失措，公司股價(jià)在隨后的11個(gè)月時(shí)間里下跌37%，直到iPhone推出新款機(jī)型才止跌回升。

　　公司股價(jià)的此輪反彈相當(dāng)持久，因?yàn)樘O果是鴻海最大的客戶，蘋果的成功也為鴻海貢獻(xiàn)了大約650億美元的銷售收入，占鴻海全部銷售收入的51%，而上一年該比例則為48%。鴻海的年報(bào)沒有披露客戶的名稱，但這是公開的秘密。

　　“請耐心一點(diǎn)，不要著急，”郭在今年6月的股東年會(huì)上告訴投資人。2014年，公司銷售收入和凈利潤都會(huì)上升10%，郭計(jì)劃維持他內(nèi)部15%的年銷售增長目標(biāo)不變。

　　不幸的是，對于富士康來說，壟斷蘋果訂單的時(shí)代已經(jīng)一去不返。Pegatron正在接下越來越多的iPhone和iPad訂單，Quanta也開始制造蘋果智能手表和Mac。明年，數(shù)家臺灣廠商也有可能加入蘋果產(chǎn)品制造商的陣營。

　　樂觀主義者指出，鴻海控股的富智康集團(tuán)(FIH Mobile)接到來自快速增長地小米和華為的訂單，能夠抵消蘋果產(chǎn)品裝配份額的下滑以及科技行業(yè)的不景氣。(富智康集團(tuán)在香港獨(dú)立上市，鴻海持有其70%的股份，而依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，富智康的收入會(huì)被合并進(jìn)在臺北股市交易的母公司鴻海的財(cái)報(bào)里面)。

　　富智康很樂意繼續(xù)將更多來自中國大陸的公司加入其客戶名單之中，但是公司仍然需要彌補(bǔ)之前的主要客戶諾基亞、摩托羅拉、索尼以及黑莓缺位所造成的收入下滑。另一個(gè)因素則是由于小米和華為在價(jià)格上擁有的強(qiáng)勢地位，對于他們的供應(yīng)商來說可不是一個(gè)好消息。

　　柯克·楊(Kirk Yang)是巴克萊在香港的分析師，他負(fù)責(zé)分析的股票包括了鴻海集團(tuán)，他上周撰寫的一份研究報(bào)告指出，Pegatron必然會(huì)攫取更多蘋果產(chǎn)品制造份額，進(jìn)一步降低鴻海的銷售收入。彭博綜合分析師的預(yù)測指出，今年鴻海的年銷售增長率為4.7%，而明年則為9%。

　　“如果在iPhone之后沒有新的增長點(diǎn)，在隨后的2至3年里，我們將會(huì)看到很低的個(gè)位數(shù)字增長率，”楊在研究報(bào)告中寫道。

　　個(gè)位數(shù)字的增長率，看起來離15%還有很長的路要走。