3月19日消息，美國(guó)時(shí)間周二，芯片巨頭英偉達(dá)舉辦了2025年GTC開發(fā)者大會(huì)，并發(fā)布了更強(qiáng)大的芯片、機(jī)器人模型以及“個(gè)人AI超算”等計(jì)劃。在這場(chǎng)被譽(yù)為“AI界春晚”的發(fā)布盛會(huì)結(jié)束后，主流媒體紛紛發(fā)表評(píng)論，稱英偉達(dá)想通過機(jī)器人和個(gè)人超算鞏固其AI霸主地位，但其芯片業(yè)務(wù)正面臨技術(shù)變革的巨大壓力。

彭博社：缺少重磅利好消息 對(duì)股價(jià)造成壓力

GTC大會(huì)曾是一個(gè)鮮為人知的開發(fā)者聚會(huì)，自從英偉達(dá)在人工智能領(lǐng)域占據(jù)核心地位后，它已成為備受關(guān)注的盛會(huì)——科技界和華爾街都從黃仁勛的演講中獲得重要線索。在約兩個(gè)小時(shí)的演講中，黃仁勛介紹了多款硬件、軟件和服務(wù)，盡管如此，今年的演講并未為投資者帶來重大利好消息，導(dǎo)致公司股價(jià)下跌超過3%。

在今年的GTC大會(huì)上，黃仁勛發(fā)布了名為Isaac GR00T N1的平臺(tái)，并表示該平臺(tái)將“加速人形機(jī)器人開發(fā)”。英偉達(dá)正在與迪士尼和谷歌DeepMind合作開展該項(xiàng)目，并將向外部開發(fā)者開放。

在演講中，黃仁勛表示，英偉達(dá)正在與通用汽車公司合作，將人工智能應(yīng)用于下一代汽車、工廠和機(jī)器人。此外，黃仁勛還發(fā)布了一個(gè)涉及T-Mobile美國(guó)公司和思科等企業(yè)的無線項(xiàng)目，英偉達(dá)將為新的6G網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)建“AI原生”無線網(wǎng)絡(luò)硬件。

與此同時(shí)，戴爾、惠普及其他制造商將生產(chǎn)新一代個(gè)人超級(jí)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)。黃仁勛還介紹了英偉達(dá)旗艦AI處理器Blackwell Ultra，這款芯片預(yù)計(jì)將于2025年下半年發(fā)布，隨后將在2026年下半年推出一款名為“Vera Rubin”的重大升級(jí)版。

對(duì)英偉達(dá)來說，此時(shí)正處于關(guān)鍵時(shí)刻。在經(jīng)歷了兩年收入和市值的飛速增長(zhǎng)后，投資者開始質(zhì)疑這種熱潮是否可持續(xù)。今年早些時(shí)候，當(dāng)DeepSeek宣布已用少量資源開發(fā)出具有競(jìng)爭(zhēng)力的AI模型時(shí)，這一擔(dān)憂成為焦點(diǎn)。

DeepSeek的說法引發(fā)了外界對(duì)于AI計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施投資是否過快的質(zhì)疑。然而，英偉達(dá)的最大客戶群體——包括微軟和亞馬遜——已承諾繼續(xù)增加今年的投資。

彭博行業(yè)研究報(bào)告顯示，最大的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商預(yù)計(jì)將在2025年投資3710億美元用于AI設(shè)施和計(jì)算資源，較去年增長(zhǎng)44%。預(yù)計(jì)到2032年，這一金額將攀升至5250億美元，增速快于DeepSeek崛起前分析師的預(yù)期。

然而，關(guān)于貿(mào)易戰(zhàn)和可能經(jīng)濟(jì)衰退的廣泛擔(dān)憂對(duì)英偉達(dá)股價(jià)造成了壓力，今年股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌14%。截至周二紐約交易結(jié)束時(shí)，股價(jià)下跌了3.3%，收于115.53美元。

Wolfe Research分析師克里斯·卡索（Chris Caso）指出，英偉達(dá)面臨的最重要問題是2026年AI資本支出是否會(huì)繼續(xù)攀升。他說：“由于對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，AI股票大幅下跌，盡管我們認(rèn)為AI支出是云客戶最不愿意削減預(yù)算的領(lǐng)域，但如果支撐這些預(yù)算的領(lǐng)域受到影響，可能會(huì)對(duì)資本支出造成一定壓力。”

《紐約時(shí)報(bào)》：GTC大會(huì)從學(xué)術(shù)會(huì)議蛻變?yōu)椤癆I超級(jí)碗”

GTC大會(huì)從學(xué)術(shù)會(huì)議到“AI超級(jí)碗”的轉(zhuǎn)變，象征著英偉達(dá)的蛻變。隨著AI技術(shù)的主流化，客戶對(duì)英偉達(dá)GPU的需求激增，進(jìn)而推動(dòng)英偉達(dá)市值從2009年的80億美元飆升至接近3萬億美元。

然而，英偉達(dá)的崛起也引發(fā)了一些質(zhì)疑。生成式AI因其改善業(yè)務(wù)并創(chuàng)造數(shù)萬億美元經(jīng)濟(jì)價(jià)值的潛力而備受贊譽(yù)。微軟、亞馬遜、谷歌、Meta等公司正投入巨額資金以實(shí)現(xiàn)這一愿景。然而，這種龐大的支出引發(fā)了華爾街和硅谷的憂慮：AI是否能夠創(chuàng)造足夠的收入，來證明其高昂的成本？

此外，像DeepSeek這樣的新興競(jìng)爭(zhēng)者可能會(huì)改變這個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)。DeepSeek是中國(guó)的一家初創(chuàng)公司，利用極少的英偉達(dá)芯片開發(fā)出了前沿的AI系統(tǒng)。今年1月，當(dāng)投資者意識(shí)到DeepSeek的技術(shù)突破時(shí)，英偉達(dá)的市值在單日內(nèi)蒸發(fā)了6000億美元。

在GTC大會(huì)上，黃仁勛力圖向外界傳遞AI將兌現(xiàn)其潛力的信息。他提到，AI系統(tǒng)通過對(duì)每個(gè)請(qǐng)求執(zhí)行數(shù)千次計(jì)算，能夠提供更精確的答案。這使得AI系統(tǒng)變得更為實(shí)用，且能夠提供人們?cè)敢鉃橹顿M(fèi)的服務(wù)，例如可以自主完成購(gòu)物等任務(wù)的AI智能體。

但這些計(jì)算也意味著對(duì)更強(qiáng)大計(jì)算機(jī)的需求將不斷增長(zhǎng)。為此，英偉達(dá)推出了下一代構(gòu)架Rubin。黃仁勛押注，這些芯片將在2028年數(shù)據(jù)中心年度支出超過1萬億美元的市場(chǎng)中占據(jù)重要份額，而它們對(duì)于英偉達(dá)維持在AI領(lǐng)域的領(lǐng)先地位至關(guān)重要。

科技研究公司Moor Insights & Strategy的創(chuàng)始人帕特里克·摩爾黑德（Patrick Moorhead）表示：“如果云計(jì)算公司停止投資，這場(chǎng)盛宴將戛然而止！”他還指出，黃仁勛的產(chǎn)品路線圖“增強(qiáng)了市場(chǎng)的信心”，只要AI系統(tǒng)能創(chuàng)造商業(yè)機(jī)會(huì)并證明其成本的合理性，英偉達(dá)的產(chǎn)品將繼續(xù)保持高需求。

Databricks的首席AI官納文·拉奧（Naveen Rao）表示：“黃仁勛已經(jīng)成為他一直渴望的名人CEO，這是多年來積累的‘一夜成名’，因?yàn)樗プ×薃I的機(jī)遇?！?/p>

路透社：英偉達(dá)芯片業(yè)務(wù)面臨技術(shù)變革壓力

英偉達(dá)的高利潤(rùn)芯片正面臨技術(shù)變革的壓力，因?yàn)锳I市場(chǎng)正從“訓(xùn)練”轉(zhuǎn)向“推理”。訓(xùn)練是指通過大量數(shù)據(jù)訓(xùn)練AI模型（如聊天機(jī)器人）使其變得更智能，而推理則是模型利用其智能為用戶生成答案。

英偉達(dá)的成功很大程度上源于其十年來為吸引AI研究人員和開發(fā)者而構(gòu)建的軟件工具。然而，真正推動(dòng)其去年1305億美元銷售額的是其數(shù)據(jù)中心芯片，每顆售價(jià)高達(dá)數(shù)萬美元。過去三年，隨著ChatGPT、Claude等先進(jìn)AI系統(tǒng)的崛起，英偉達(dá)的股價(jià)翻了兩番多。

技術(shù)咨詢公司Creative Strategies的首席執(zhí)行官本·巴賈林（Ben Bajarin）表示：“我認(rèn)為投資者的方向是，很多消息已經(jīng)被市場(chǎng)消化。”他補(bǔ)充說，英偉達(dá)關(guān)于AI行業(yè)將長(zhǎng)期依賴其芯片的論點(diǎn)，不會(huì)改變投資者對(duì)短期內(nèi)的預(yù)期，“他們的敘事基本沒有變化”。

《華爾街日?qǐng)?bào)》：黃仁勛試圖平息投資者對(duì)AI熱潮擔(dān)憂

在被稱為“AI超級(jí)碗”的GTC大會(huì)上，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛試圖平息投資者對(duì)人工智能熱潮的擔(dān)憂。他表示，全球?qū)Ω呒?jí)AI計(jì)算能力的需求將比一年前預(yù)期的多出100倍。

黃仁勛在演講中指出，AI正朝著能夠“推理”和作為“代理”為人類執(zhí)行任務(wù)的方向發(fā)展，這將需要更強(qiáng)大的計(jì)算能力，而這種能力正是英偉達(dá)芯片所提供的。

自今年1月中國(guó)初創(chuàng)公司DeepSeek發(fā)布其AI模型以來，英偉達(dá)的股價(jià)一直波動(dòng)不定。DeepSeek聲稱其開發(fā)的復(fù)雜AI模型所需的英偉達(dá)芯片數(shù)量較少，這引發(fā)了投資者對(duì)未來AI系統(tǒng)是否會(huì)減少對(duì)英偉達(dá)芯片的需求的擔(dān)憂。

黃仁勛還揭曉了新一代更強(qiáng)大的芯片Rubin，預(yù)計(jì)將于2026年下半年上市。然而，Rubin芯片需要成為爆款，才能滿足投資者對(duì)這家芯片制造商的高期望。

根據(jù)Visible Alpha調(diào)查的分析師估計(jì)，英偉達(dá)這一系列芯片在上市的第一年需要產(chǎn)生近400億美元的收入，第二年則要超過950億美元。而這比標(biāo)普500指數(shù)中近四分之三公司的年收入還要高。