2018年，科大訊飛遭遇了上市以來最強“冷空氣”。

　　在過去的一年里，科大訊飛受到了多方質疑，質疑的聲音不外乎盈利疲軟、靠政府補助、技術優(yōu)勢逐漸變弱等。種種質疑均來自科大訊飛每季度披露的財報數(shù)據(jù)，以及阿里、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司步入智能語音領域后形成的競爭激烈的市場格局。

　　其實，自上市以來，關于科大訊飛的業(yè)績增長緩慢、投資回報低等質疑聲一直不絕于耳，長江商學院教授薛云奎也曾用“股市上的大公司，財報上的小公司”來形容科大訊飛。但在2018年，這些質疑聲不斷被放大，尤其是“同傳門”、“拿地門”等風波之后。

　　流年不利，負面纏身

　　2018年9月，一位王姓同傳譯員在知乎平臺爆料，指責科大訊飛的翻譯是通過語音識別會上的同傳翻譯師的語音，將其轉錄為文字展示為字幕，并非由AI系統(tǒng)進行翻譯。一時之間，科大訊飛被扣上了“AI同傳造假”的帽子。不久之后，央視又曝光了科大訊飛非法侵占安徽揚子鱷國家級自然保護區(qū)：科大訊飛的官塘培訓基地名義上是培訓基地，實際上是對外經營產業(yè)。消息一出，引發(fā)了外界諸多猜測，科大訊飛竟做起了房地產生意?AI不賺錢嗎?

　　對于上述事件，雖然官方都做出了回應，但事件的影響已經形成，2018年10月17日收盤，科大訊飛的股價從40元跌至20元左右，市值從2017年11月22日的最高峰1565億元縮水到420億元左右，蒸發(fā)了1000多億元。

　　當然，除了“同傳門”、“拿地門”等負面新聞之外，關于“科大訊飛業(yè)績靠政府補貼”的質疑聲也未曾停止過。據(jù)騰訊科技此前報道，科大訊飛2018年上半年1.3億元利潤中，有1.1億來自補貼和投資收益，公司只創(chuàng)造了2000萬利潤。

　　盈利如此微薄，這種情況是偶然嗎?鈦媒體查閱科大訊飛往年財報發(fā)現(xiàn)，2013年到2017年之間，科大訊飛每年的凈利潤分別為：2.79億元、3.79億元、4.25億元、4.84億元、4.35億元;收到的政府補助分別為1.12億元、1.47億元、1.67億元、1.80億元、4684萬元。有媒體統(tǒng)計，近十年來科大訊飛獲政府補貼高達10億。

　　證券時報此前報道稱，面對市場質疑，科大訊飛方面曾表示政府補貼貢獻收入有限，企業(yè)獲得的政府補助和公司持續(xù)的研發(fā)投入相關，軟件增值稅退稅是國家政策，對于所有軟件技術開發(fā)企業(yè)銷售其自行開發(fā)生產的軟件產品予以退稅，不是專門針對科大訊飛的扶助。

　　雖然如此，還是讓人懷疑，曾經被標榜“人工智能第一股”名副其實嗎?科大訊飛的AI產品究竟賺錢嗎?

　　營收增速逐年下滑

　　根據(jù)最新財報顯示，科大訊飛2018年前三季度營收為52.83億元，同比增長56%，凈利潤2.19億元，同比增長近三成，扣非后凈利潤僅有2462.67萬元，同比下滑79.75%，迎來了史上最大幅度下滑，不禁讓資本市場和一眾股民大失所望。

　　曾幾何時，說起人工智能公司，科大訊飛無疑是最被看好的一個。科大訊飛成立于上個世紀90年代末，是國內最早一波將語音技術產業(yè)化的公司，在當時，IBM、微軟、英特爾等國際IT巨頭都在國內建立了聯(lián)合實驗室。大環(huán)境給科大訊飛帶來了一定的壓力，不過幸運的是，科大訊飛擁有中科大語音實驗室和863項目組的原生基因優(yōu)勢，還得到了安徽省政府的資助和支持。

　　成立初期，科大訊飛便基于語音合成技術，在ToB市場初露頭角，并拿下了華為、中興、神州數(shù)碼等客戶。之后，科大訊飛又憑借語音識別技術切入教育、運營商、金融等領域。數(shù)據(jù)顯示，在2005年至2007年之間，科大訊飛保持了凈利潤130%的復合增長。2008年，科大訊飛登陸深圳證券交易所。2010年，科大訊飛開始構建以自我為中心的人工智能產業(yè)生態(tài)，并發(fā)布了提供智能語音交互能力的訊飛開放平臺，在科技板迅速躥紅。

　　2008年至2017年，科大訊飛的營業(yè)總收入從2.58億元增長至54.45億元，十年增長了21倍。但值關注的是，自2013年以來，科大訊飛的營收增速大幅增長，凈利潤出現(xiàn)了增速大幅下降。公開數(shù)據(jù)顯示，科大訊飛2013～2017年凈利增速分別為52.95%、36%、12.09%、13.90%和-10.27%。上文也提到，科大訊飛2018年前三季度凈利潤為2.19億元，扣非后凈利潤僅有2462.67萬元，同比下滑79.75%。

　　對于扣非后凈利潤的下滑情況，科大訊飛給出的解釋是研發(fā)和運營支出較大。財報顯示，科大訊飛2018年前三季度研發(fā)費用總額達6.98億元，較上年同期增長69.45%;銷售費用總額達11.79億元，較上年同期增長68.75%。

　　業(yè)內人士分析，國內科技巨頭不斷發(fā)力，通過并購、集聚人才、研發(fā)核心技術，力圖掌握語音市場未來發(fā)展的主動權。在這樣的大環(huán)境下，科大訊飛必須不斷加強自身技術實力才能與對手抗衡。

　　那么，智能語音市場究竟是什么樣的?

　　國內語音市場競爭激烈

　　目前，教育、智慧城市、政法、醫(yī)療、汽車、開放平臺及消費者業(yè)務等是科大訊飛的主要收入來源。其中，教育、智慧城市等業(yè)務主要面向B端，政法主要面向G端，開放平臺及消費者業(yè)務主要面向C端。

　　根據(jù)科大訊飛2018年三季度財報顯示，教育業(yè)務營收11.3億，同比增長了28.64%，訂單總額比同比增長超過了80%;政法業(yè)務營收6.76億，同比增長204.51%，智能庭審業(yè)務已經覆蓋了4200多個法庭;車載語音系統(tǒng)裝車量同比翻番，已經實現(xiàn)了營收1.9億，同比增長15.23%。

　　智能語音作為人工智能的重要入口，近年來，BAT紛紛打造自身開放平臺和智能生態(tài)，圍繞智能語音生態(tài)進行縱深布局。2017年，百度發(fā)布了DuerOS開放平臺，該平臺包括智能設備開放平臺和技能開放平臺;騰訊推出了智能語音平臺騰訊云小微，細分為Skill開放平臺、硬件開放平臺和小微客服機器人;阿里人工智能實驗室(AILabs)方面則推出了AliGenie開放平臺。