供需平衡決定價(jià)格跌幅收窄

　　目前全球指紋芯片主要集中在8寸及12寸晶圓產(chǎn)線的180nm和350nm工藝代工，受到全球終端需求低迷以及前期庫(kù)存影響，指紋芯片廠下訂單偏謹(jǐn)慎保守，全球指紋芯片的供需基本趨于平衡，價(jià)格跌幅也開(kāi)始收窄。

　　由于光學(xué)屏下指紋的供應(yīng)鏈成熟度相對(duì)較高，以新思和匯頂為代表的供應(yīng)商已經(jīng)具備很好的量產(chǎn)性，受到終端品牌vivo、華為、小米等新項(xiàng)目的拉動(dòng)，屏下光學(xué)指紋識(shí)別方案在一季度實(shí)現(xiàn)了規(guī)模量產(chǎn)，在下半年，陸續(xù)會(huì)有更多的屏下指紋方案商用在更多的客戶量產(chǎn)項(xiàng)目，為公司的成長(zhǎng)提供新的動(dòng)力。

　　匯頂在屏下光學(xué)指紋識(shí)別方面的市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，配合本土化服務(wù)的成本優(yōu)勢(shì)，將在2018年下半年的屏下光學(xué)指紋識(shí)別競(jìng)爭(zhēng)中十分有利。因?yàn)槌嗣嫦蚝Ｍ馐袌?chǎng)的機(jī)型，廠商會(huì)主要選擇新思的屏下光學(xué)指紋識(shí)別技術(shù)外，面向中國(guó)市場(chǎng)的高端智能手機(jī)機(jī)型，一般都會(huì)選擇配備匯頂的屏下光學(xué)指紋識(shí)別技術(shù)。

　　屏下指紋識(shí)別技術(shù)過(guò)往受限于良率不足及相關(guān)業(yè)者投入不夠，然隨著如vivo等手機(jī)業(yè)者對(duì)屏下指紋識(shí)別的需求擴(kuò)大，讓供應(yīng)鏈相關(guān)業(yè)者正視此技術(shù)，并大量投入資源來(lái)提升良率以及尋求更佳的成本方案。

　　另一方面，超聲波屏下指紋技術(shù)也在高通積極開(kāi)發(fā)下，將在2019年囊括手機(jī)指紋識(shí)別市場(chǎng)6.3%的市占率。

　　市場(chǎng)傳聞三星將于明年導(dǎo)入高通的超聲波屏下指紋識(shí)別方案，未來(lái)的屏下指紋識(shí)別技術(shù)將不再由新思、匯頂?shù)墓鈱W(xué)式方案獨(dú)大，預(yù)計(jì)2019年整體屏下指紋識(shí)別技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模將有數(shù)倍成長(zhǎng)幅度。

　　發(fā)展速度與手機(jī)出貨量密不可分

　　觀察屏下指紋的供應(yīng)鏈發(fā)展，高通為指紋識(shí)別市場(chǎng)的后進(jìn)者，若能成功將其屏下指紋識(shí)別技術(shù)導(dǎo)入三星旗艦機(jī)種，并于未來(lái)以貼近光學(xué)式屏下指紋的售價(jià)導(dǎo)入至中國(guó)手機(jī)品牌的旗艦機(jī)種，將顯著影響其他原本跨足光學(xué)式及電容式指紋識(shí)別技術(shù)業(yè)者在中、高端手機(jī)市場(chǎng)的銷售策略。

　　這種情況意味著，躍躍欲試的手機(jī)廠商們不太可能在短時(shí)間內(nèi)迅速推出搭載 3D 結(jié)構(gòu)光的手機(jī)產(chǎn)品。但為了順應(yīng)全面屏的趨勢(shì)，只好退而求其次采用屏下指紋識(shí)別作為過(guò)渡。

　　帶動(dòng)低端手機(jī)使用者換機(jī)潮，預(yù)估出貨量將較2018年成長(zhǎng)約100%，2019年的出貨量將達(dá)6000萬(wàn)到6500萬(wàn)支。其中，預(yù)期2019年配備光學(xué)式屏幕下指紋識(shí)別的A系列產(chǎn)品出貨量約2000萬(wàn)到3000萬(wàn)支，供應(yīng)商為匯頂與神盾，MCNEX為獨(dú)家模組供應(yīng)商。

　　得三星光學(xué)指紋識(shí)別訂單對(duì)神盾與匯頂均意義重大。因光學(xué)式屏幕下指紋識(shí)別的單價(jià)明顯較電容式指紋高300%到400%，因此，可望自2019年起顯著貢獻(xiàn)這兩個(gè)供應(yīng)商的營(yíng)運(yùn)動(dòng)能。

　　增長(zhǎng)過(guò)后的洗牌是必然

　　雖然指紋識(shí)別模組銷售規(guī)模明顯擴(kuò)大幫助降低了邊際成本，但激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍導(dǎo)致指紋識(shí)別模組的毛利率有所降低。因此，在屏下指紋新技術(shù)的當(dāng)下，指紋芯片企業(yè)恐迎來(lái)新一輪的洗牌，誰(shuí)能夠率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并能夠在后續(xù)產(chǎn)能上跟進(jìn)，誰(shuí)將成為最大贏家。

　　無(wú)論思立微、兆易創(chuàng)新，還是匯頂，都在各自領(lǐng)域憑借自主研發(fā)的技術(shù)，在國(guó)內(nèi)乃至全球市場(chǎng)占據(jù)了一席之地。他們是中國(guó)眾多Fabless IC設(shè)計(jì)公司的佼佼者，也代表著中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的未來(lái)。我們也應(yīng)該看到，在中國(guó)眾多的IC設(shè)計(jì)企業(yè)中，年銷售額過(guò)億的不到200家。兼并收購(gòu)是歐美半導(dǎo)體公司實(shí)現(xiàn)行業(yè)資源整合和快速做大做強(qiáng)的常用手段，也將是中國(guó)半導(dǎo)體公司發(fā)展壯大的必經(jīng)之路。