雷軍將成中國(guó)前五富豪，造就1000個(gè)千萬(wàn)富豪

　　除了早期的投資機(jī)構(gòu)賺的盆滿(mǎn)缽盈，小米的上市也成了員工的造富神話。

　　2018年2月，胡潤(rùn)研究院發(fā)布的《2018胡潤(rùn)全球富豪榜》顯示，雷軍排名比去年上升65位，位列第80位，財(cái)富為160億美元，創(chuàng)歷年之最。2014年，雷軍首入全球富豪榜，現(xiàn)財(cái)富已翻升約260%。

　　根據(jù)小米的招股說(shuō)明書(shū)披露，雷軍總計(jì)持有小米31.41%的股權(quán)。以小米540億美元市值計(jì)，雷軍持股市值約170億美元。雷軍300億美元左右的身家，僅次于馬化騰、馬云、許家印、王健林等人，足以在中國(guó)富豪榜上躋身前五。如果未來(lái)小米的市值如能夠突破1500億美元，雷軍就有望問(wèn)鼎新首富。

　　除去雷軍持有31.41%的股權(quán)外，林斌持股13.3286%，如果按小米市值540億美元計(jì)算，林斌所持股份價(jià)值近72億美元。

　　其他高管中，黎萬(wàn)強(qiáng)持股3.2375%，持股市值約17.5億美元;洪鋒持股占比3.2207%，持股市值超17億美元;劉德持股1.5494%，持股市值為7.5億美元左右;王川持股1.1149%，持股市值在6.2億美元左右。

　　此外，長(zhǎng)期以來(lái)，小米實(shí)行三種工資結(jié)算辦法，即可以選擇2/3的報(bào)酬+股權(quán);也可以選擇1/3的報(bào)酬+股權(quán);亦或者全部拿現(xiàn)金。提供股權(quán)激勵(lì)的門(mén)檻并沒(méi)有設(shè)置得很高，就連客服人員只要工作半年以上，工作表現(xiàn)得好，就給期權(quán)。

　　據(jù)悉，小米員工中已經(jīng)有5500多人選擇持股的方式，因此外界瘋傳工號(hào)前1000的員工都會(huì)因股權(quán)激勵(lì)而成為身家千萬(wàn)，前100號(hào)員工都有可能成為億萬(wàn)富翁。

　　小米的鐵三角

　　在小米的公開(kāi)信中，雷軍指出：“小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)公司。盡管硬件是我們重要的用戶(hù)入口，但我們并不期望它成為我們利潤(rùn)的主要來(lái)源。我們把設(shè)計(jì)精良、性能品質(zhì)出眾的產(chǎn)品緊貼硬件成本定價(jià)，通過(guò)自有或直供的高效線上線下新零售渠道直接交付到用戶(hù)手中，然后持續(xù)為用戶(hù)提供豐富的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)?！?/p>

　　硬件

　　根據(jù)小米的招股書(shū)顯示，2017年小米手機(jī)銷(xiāo)量達(dá)9140萬(wàn)臺(tái)，較2016年大幅增長(zhǎng)64.9%，位居全球第四;2017年小米海外市場(chǎng)收入超過(guò)320億元，已進(jìn)入全球74個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并在全球15個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)入智能手機(jī)銷(xiāo)量前五名。

　　小米投資或孵化超過(guò)90家專(zhuān)注于發(fā)展智能硬件及生活消費(fèi)產(chǎn)品的公司，它們和小米共同構(gòu)建起了手機(jī)周邊、智能硬件、生活消費(fèi)品三層產(chǎn)品矩陣，也就是小米生態(tài)鏈業(yè)務(wù)。

　　今年2月，小米生態(tài)鏈中最重要的企業(yè)之一華米科技成功赴美上市，進(jìn)一步驗(yàn)證了小米生態(tài)鏈模式成功的可能性。

　　小米已經(jīng)建成了世界上最大的消費(fèi)級(jí)IoT平臺(tái)，連接了超過(guò)1億臺(tái)智能設(shè)備(不含手機(jī)和筆記本電腦)。2017年按連接數(shù)量計(jì)算，小米的消費(fèi)級(jí)IoT硬件全球市場(chǎng)份額為1.7%，身后是蘋(píng)果0.9%，亞馬遜0.9%，三星0.7%和谷歌0.6%。

　　新零售

　　高效的線上線下新零售體系是小米增長(zhǎng)策略的核心組成部分。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)，公司的線上直銷(xiāo)平臺(tái)小米商城按2017年成交總額計(jì)算已成為中國(guó)第三大3C與家電線上零售直銷(xiāo)平臺(tái)。而在線下零售網(wǎng)絡(luò)方面，小米中國(guó)零售門(mén)店數(shù)量(自營(yíng)、專(zhuān)賣(mài)和授權(quán))在2018年3月底達(dá)到331家。

　　值得一提的是，小米之家“坪效27萬(wàn)/年、官方自營(yíng)、線上下同價(jià)”堪稱(chēng)殺手業(yè)態(tài)。據(jù)悉，其在全球范圍內(nèi)僅次于蘋(píng)果的每平米40萬(wàn)元，遠(yuǎn)高于同行。

　　互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)

　　小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)增長(zhǎng)迅速，2015年、2016年、2017年，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入分別為32.4億元、65.4億元、98.9億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率74.7%。2015年、2016年、2017年，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)毛利分別為20.8億元、42.1億元、59.6億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率69.3%。

　　截至2018年3月，用戶(hù)每天使用小米手機(jī)的平均時(shí)間約4.5小時(shí)，MIUI月活用戶(hù)超過(guò)了1.9億，用戶(hù)規(guī)模、活躍度、使用時(shí)長(zhǎng)等指標(biāo)均達(dá)到國(guó)際一流互聯(lián)網(wǎng)公司水平。擁有龐大且高度活躍的全球用戶(hù)，是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)成為小米盈利重要來(lái)源的前提。

　　小米模式初獲認(rèn)可

　　但是，根據(jù)招股書(shū)披露，小米來(lái)自硬件業(yè)務(wù)的收入占比超過(guò)九成，而互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的營(yíng)收94.96億元，占總營(yíng)收的比例僅為8.6%。

　　對(duì)于小米究竟是硬件還是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，雷軍表示，自己不糾結(jié)小米是硬件還是互聯(lián)網(wǎng)公司，小米身上有一個(gè)獨(dú)一無(wú)二的特征，那就是小米是全球罕見(jiàn)既能做硬件、也有深厚互聯(lián)網(wǎng)基因、還是一家有電商基因綜合性企業(yè)，小米在去全球互聯(lián)網(wǎng)公司包括騰訊、阿里巴巴、Facebook等大公司里面是唯一一家全方位的、綜合性的新物種公司。

　　在此前6月21日的IPO路演中，雷軍就表示，小米的估值應(yīng)為騰訊×蘋(píng)果。

　　眾所周知，相比于一家硬件公司，互聯(lián)網(wǎng)公司的市盈率會(huì)高出很多。蘋(píng)果公司的市盈率也僅是16.1倍。而目前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司中，百度市盈率22倍，網(wǎng)易市盈率27倍，騰訊市盈率43倍，阿里巴巴市盈率47倍，微博市盈率49倍。

　　雖然小米的發(fā)行價(jià)采用了下限的17港元，但即便這樣市盈率也有39.6倍，仍要高出蘋(píng)果兩倍以上。這也側(cè)面說(shuō)明，市場(chǎng)已經(jīng)接受了雷軍對(duì)于小米的互聯(lián)網(wǎng)模式與新經(jīng)濟(jì)估值的方式。

　　結(jié)語(yǔ)

　　小米此次IPO的遇冷，很大的因素是資本市場(chǎng)的大環(huán)境不太好，恰逢國(guó)內(nèi)金融大環(huán)境去杠桿、市場(chǎng)資金緊張，供血不足已讓股市動(dòng)蕩。此外，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也很動(dòng)蕩，香港市場(chǎng)連續(xù)下挫，香港恒生指數(shù)最近連續(xù)下跌，市場(chǎng)整體估值水平下降，只能說(shuō)小米沒(méi)有趕上好時(shí)候。

　　吳曉波也在公眾號(hào)表示，“我認(rèn)購(gòu)了20萬(wàn)美元的小米股票，雖然我看不清小米到底值多少錢(qián)，但我賭雷軍的未來(lái)。”