東芝(Toshiba)令人垂涎的內存業(yè)務第二輪競價即將在幾周內展開，但其程序的不透明，暴露了日本政治人物、官僚體系、企業(yè)領導人以及金融圈之間的利益分歧;許多觀察家將這種持續(xù)加深的分歧，歸咎于正折磨著日本半導體產業(yè)的不滿情緒。而且，該競標程序已經成為一個高度政治化的焦點，這也是為什么日本媒體對該事件如此關注。

　　不過在指出東芝內存業(yè)務競標程序的漏洞之前，我們得看清楚在這場賭局上有哪些玩家：在第一輪競標時，東芝將出價者范圍縮小為僅四家廠商──WD (Western Digital)、Broadcom、SK Hynix以及鴻海(Hon Hai)。

　　就在兩個星期以前，投資業(yè)者KKR以及兩家日本官方支持機構──Innovation Network Corp.of Japan (INCJ)以及日本開發(fā)銀行(Development Bank of Japan，DBJ)──的聯(lián)合提案浮上臺面，據了解是準備參與第二輪競標。WD是東芝NAND閃存業(yè)務的美國合作伙伴，該公司也坦承已經與日本政府支持的投資者洽談連手參與第二輪競標的可能性。

　　幾個日本產業(yè)界消息來源指出，最終這場競標的勝利者不會是最高出價者，而是要看能最對那些政客、官僚以及東芝高層的胃口──如果是這樣，他們到底想要什么?

　　誰對競標東芝內存業(yè)務有興趣(來源：Takashi Yunogai、日本當?shù)孛襟w、EETimes綜合整理)

　　一方面，日本的政治人物們渴望拯救水深火熱中的東芝，拉抬日本的國家聲望;日本的官僚則一直堅信由上而下的產業(yè)政策──盡管自“Japan， Inc.”走下坡，這種策略的成效有好有壞，他們仍想恢復日本電子產業(yè)的往日榮光。

　　在另一方面，東芝的管理高層將出售其最有價值的芯片業(yè)務部門，視為自救的唯一解決方案，也能避免從東京證券交易所(Tokyo Stock Exchange)下市的風險;他們想要盡快擺脫內存業(yè)務，如此就能填補東芝收支平衡表上的大洞──因為其美國核能業(yè)務Westinghouse Electric Co.的嚴重虧損;這家東芝旗下的公司已于3月申請美國的破產保護。

　　在此同時，日本的銀行家們則直截了當?shù)乇硎緦Ω倶藮|芝內存業(yè)務興趣缺缺，因為該業(yè)務正在縮水。INCJ在今年稍早就多次重申，他們沒有意愿透過投資東芝的內存業(yè)務來拯救東芝，或許透露了些許端倪;INCJ的投資是由日本經濟產業(yè)省(MEITI)監(jiān)督。

　　而就算你不了解日本的政治，你也能察覺到東芝決定出售賺錢的內存業(yè)務，其思考邏輯是有缺陷的;其中最大的一個，是東芝堅持不能從東京證交所下市--這件事究竟哪里不好?更令人震驚的，則是日本政客與官僚看來“默契十足”，盡管東芝在過去幾年爆出商譽問題，他們從來沒對該公司嚴苛質疑過。

　　東芝的不良決策范圍廣闊，包括2015年金額達13億美元的假帳丑聞，還有在美國核能業(yè)務成本巨額超支之后，減列63億美元的支出，然后在未取得會計師事務所PwC的背書情況下，延遲了兩倍的時間提交財報;而東芝在不久前也宣布要換掉PwC，表示這能解決全年度營利陷入僵局的問題并維持上市。

　　東芝社長綱川智(Satoshi Tsunakawa)在公司官網上宣示將重新取得投資大眾信任 (來源：東芝)

　　要拯救東芝一定得拋棄內存業(yè)務?

　　現(xiàn)在的日本輿論一面倒地偏向拯救一家傳奇性的本土企業(yè)，怪的是很少有人提及該如何拯救東芝的內存業(yè)務，就算他們將該業(yè)務稱之為日本半導體產業(yè)之光。

　　畢竟，如果東芝的閃存業(yè)務成功出售，拿到的錢--估計為180億美元到270億美元--最后將會收進母公司的口袋，而不是被賣掉的NAND閃存業(yè)務本身;該業(yè)務部門的工程師一起被售出之后，也不會看到任何一分“賣身”錢。

　　到目前為止，可悲的是在日本全國對東芝的討論中，缺乏來自傳統(tǒng)上沉默寡言的日本工程社群之聲音…

　　如果有誰會認真思考對東芝內存業(yè)務最好的未來，應該會是那些花了好幾年時間開發(fā)技術并將之推上市場的工程師們;就算他們通常并非決策者，難道不應該有人問問他們想要什么?說不定他們就有實際的想法，能幫助東芝的閃存業(yè)務在全球市場上繼續(xù)生存。

　　東芝2016財務年度第一季到第三季(共九個月)的財報數(shù)字 (來源：東芝)

　　為此記者向日本微細加工研究所(Fine Processing Institute)所長湯之上隆(Takashi Yunogami)討教對東芝內存業(yè)務之未來的看法;湯之上曾任職日立(Hitachi)，為干式蝕刻(dry etching)技術專家，并曾撰寫多本關于日本半導體產業(yè)的書籍，目前擔任數(shù)所日本大學的客座講師以及日本芯片公司的顧問。

　　問：在東芝內存業(yè)務的四家競標者(WD、Broadcom、SK Hynix與鴻海)中，你認為誰最合適?

　　湯之上：我只能告訴你哪一家對東芝的內存芯片工程師來說是最糟的選擇，那就是由WD、KKR、INCJ與日本開發(fā)銀行(DBJ)組成的聯(lián)盟;我還聽說日本政府正在征求來自日本企業(yè)的投資，到目前為止，只有富士通(Fujitsu)與Fuji Film是唯二兩家愿意拿出一點資金的廠商。這對東芝的芯片業(yè)務會是災難性的選擇。

　　問：為何是災難性的?

　　湯之上：像是那樣的大型聯(lián)盟，往往會遵循一個以內部共識為基礎的決策程序;但內存芯片業(yè)務需要的是快速、大膽而且果斷的投資策略，甚至在市場周期走下坡時也是如此。這是為什么三星(Samsung)的DRAM業(yè)務能夠在市場勝出;一個包含太多廠商的大型投資聯(lián)盟，永遠無法取得成功。

　　問：如果以你的看法這是最糟的選擇，那最好的會是哪個?

　　湯之上：用消去法，我個人偏向鴻海;我認為鴻海董事長郭臺銘最有氣勢──準備好在東芝的內存業(yè)務賭一把。

　　鴻海對東芝內存業(yè)務的出價是270億美元，是競標者中最高的，伴隨而來的還有夏普(Sharp)與蘋果(Apple)各27億美元的投資。

　　日本對技術出口的管制

　　問：鴻海與SK Hynix的競標看來對日本官僚與政治人物們沒有太多吸引力，他們不喜歡看到日本的技術被中國或是韓國人使用獲控制，是這樣嗎?

　　湯之上：他們是以外匯外貿法(Foreign Exchange and Foreign Trade Act;日本簡稱為“外為法”)為借口，不讓本土技術出走;但這是沒有意義的。

　　問：根據我的了解，“外為法”有點像是美國的外國人投資審議委員會(CFIUS)，日本政府雖然口頭上表示國際貿易應該是自由的，但考慮到國家、民眾與環(huán)境安全，對邊境做一些控制與協(xié)調也是有必要;所以你為何認為“外為法”是沒有意義的?

　　湯之上：很多關于3D NAND技術的機密以及IP，中國早就已經有了;東芝并非唯一開發(fā)3D NAND技術的廠商。

　　長江存儲科技準備在武漢興建內存廠 (來源：湯之上隆)

　　現(xiàn)在擁有中國武漢新芯(XMC)的紫光集團(Tsinghua Unigroup)，投資了一家名為長江存儲科技(YRST)的內存廠，即將于武漢建廠;該廠將利用Spansion的Mirror-Bit技術(一開始是為NOR閃存而開發(fā)，后來三星將之用于開發(fā)NAND閃存)，而武漢新芯也已經投入32層3D NAND的試產。

　　許多半導體業(yè)者是在相互糾纏的交叉授權協(xié)議網絡下運作，因此日本的“外為法”對于防堵先進技術根本發(fā)揮不了作用，因為那些技術早就已經在韓國與中國進行開發(fā)。

　　問：那么你對Broadcom/Silver Lake這個競標者的看法是?

　　湯之上：理論上來說，這個競標者取得批準的障礙應該最低，因為Broadcom并非東芝閃存業(yè)務的競爭對手(因此沒有反壟斷的顧慮)，而且該公司并非中國業(yè)者(也不需要擔心技術出口管制)，背后還有Silver Lake這個金主。

　　但為何Broadcom需要NAND閃存技術?這家公司收購東芝內存打算做什么?這些都不清楚。缺乏Broadcom背后動機信息，使得其收購提案看來前途不妙，而且我沒看到該公司有任何日本政府支持的投資伙伴。

　　被忽略的工程師聲音

　　問：不久前路透社(Ruters)報導，Broadcom也正在與INCJ、DBJ洽談合作競標，他們可能會與WD搶奪日本政府的支持;而現(xiàn)在我還聽說你最近曾與一些在東芝四日市(Yokkaichi)據點的工程師見面，他們有什么看法?

　　湯之上：雖然有人在質疑以180億美元收購東芝的NAND閃存業(yè)務是太貴還是太便宜，東芝的內存工程師們說他們根本不在乎，因為那些錢不會投資在NAND業(yè)務本身，與他們完全無關。

　　問：他們對此感到憤怒嗎?或是感覺灰心?

　　湯之上：這是當然，他們很憤怒;NAND閃存業(yè)務是東芝集團的支柱之一，那些工程師沒有做任何錯事，他們努力工作并對公司的營收做出貢獻，但他們卻要被賣給未知的新老板。有一位年輕工程師才剛加入東芝半導體部門兩年，他對我說：“我原本想著我進入了一家成長性很好的公司，但現(xiàn)在我被告知只是為一家制造電梯的公司工作。”

　　問：你有看到很多東芝的員工因此離職嗎?

　　湯之上：我聽說在東芝的總公司，有很多人開始找新工作;在內存業(yè)務部門，我預期會有許多競爭對手如武漢新芯、三星等等，會以高薪來挖角NAND閃存工程師。東芝已經發(fā)生了大規(guī)模的人才流失情形，包括有一些資深東芝工程師已經前往武漢新芯任職。