獲高盛看好

　　內(nèi)華達(dá)州州長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展辦公室在回應(yīng)法拉第融資問(wèn)題時(shí)稱(chēng)，內(nèi)華達(dá)州各市、縣以及地方政府機(jī)構(gòu)已經(jīng)在工廠(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施方面與法拉第展開(kāi)合作。特斯拉不予置評(píng)。

　　作為賈躍亭企業(yè)帝國(guó)的上市公司，樂(lè)視網(wǎng)并未顯示出陷入財(cái)務(wù)困境的跡象。彭博社編制的數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)視網(wǎng)第一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%。與此同時(shí)，衡量公司在明年償還債務(wù)能力的速動(dòng)比率處于中國(guó)公司整體水平的中值。衡量企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的阿特曼Z-score模型顯示，樂(lè)視網(wǎng)不太可能破產(chǎn)。

　　分析師也看好樂(lè)視網(wǎng)。在彭博社追蹤的11位分析師中，9位授予樂(lè)視網(wǎng)相當(dāng)于“買(mǎi)入”的評(píng)級(jí)。高盛在6月22日授予樂(lè)視網(wǎng)70.22元目標(biāo)股價(jià)，比上一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)高出35%。

　　但是投資者并沒(méi)有這么樂(lè)觀(guān)。自從上月復(fù)牌以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)已經(jīng)連續(xù)6天下滑。樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)對(duì)應(yīng)今年預(yù)期收益的市盈率為105倍，是A股上市公司市盈率中值的兩倍以上。過(guò)去兩個(gè)季度，樂(lè)視網(wǎng)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)。

　　股權(quán)質(zhì)押貸款

　　“遲早會(huì)出事，只是時(shí)間問(wèn)題，”上海精熙投資管理公司首席投資官王征表示，他管理著大約3億美元資產(chǎn)，不投資樂(lè)視網(wǎng)股票的部分原因是擔(dān)心該公司的融資策略。王征稱(chēng)，樂(lè)視網(wǎng)的高估值反映出了“概念”股對(duì)中國(guó)散戶(hù)投資者的吸引力。

　　彭博社根據(jù)樂(lè)視網(wǎng)第一季度財(cái)報(bào)編制的數(shù)據(jù)顯示，賈躍亭及其家人已經(jīng)將價(jià)值大約50億美元的樂(lè)視網(wǎng)股票作為貸款抵押品，相當(dāng)于35%的樂(lè)視網(wǎng)股份。賈躍亭還在去年6月拋售了價(jià)值人民幣25億元(約合3.75億美元)的樂(lè)視網(wǎng)股票，然后將收入重新投資樂(lè)視，“以減輕公司的財(cái)務(wù)壓力”。

　　賈躍亭隨后與一家資產(chǎn)管理公司簽署合同，轉(zhuǎn)讓1億股樂(lè)視網(wǎng)股票，相當(dāng)于大約5.3%的樂(lè)視網(wǎng)股份。賈躍亭隨后將所得資金以無(wú)息貸款形式借給樂(lè)視網(wǎng)，并承諾在樂(lè)視網(wǎng)償還這筆貸款后回購(gòu)股份。

　　“樂(lè)視網(wǎng)資金短缺，”上海恒盛投資管理公司基金經(jīng)理戴明表示。

　　政府政策

　　施瓦茨認(rèn)為，賈躍亭和法拉第需要更加清楚地解釋他們計(jì)劃如何為內(nèi)華達(dá)州工廠(chǎng)籌措資金。只有這樣，他才會(huì)考慮支持政府發(fā)行債券融資，資助法拉第工廠(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施改善工作。施瓦茨表示，他作為財(cái)政部長(zhǎng)的職責(zé)就是將債券提交給財(cái)政委員會(huì)進(jìn)行批準(zhǔn)。該財(cái)政委員會(huì)的主席就是內(nèi)華達(dá)州州長(zhǎng)。

　　施瓦茨是一名共和黨黨員，在2015年1月當(dāng)選為內(nèi)華達(dá)州財(cái)政部長(zhǎng)。對(duì)于他反對(duì)法拉第工廠(chǎng)項(xiàng)目與其政治野心有關(guān)的說(shuō)法，施瓦茨予以否認(rèn)。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，施瓦茨與內(nèi)華達(dá)州州長(zhǎng)在預(yù)算問(wèn)題上存在分歧。有推測(cè)稱(chēng)，施瓦茨打算競(jìng)選州長(zhǎng)。

　　“我現(xiàn)在不確定是否競(jìng)選州長(zhǎng)，但這一項(xiàng)目與我的政治前程無(wú)關(guān)，”施瓦茨在一份電郵中稱(chēng)，“這完全取決于法拉第是否有資金或?qū)I(yè)技術(shù)在北拉斯維加斯建設(shè)造價(jià)10億美元的電動(dòng)汽車(chē)制造工廠(chǎng)。如果沒(méi)有，我不會(huì)讓內(nèi)華達(dá)州納稅人替法拉第買(mǎi)單。”