天威保變，因所控較高的權益產(chǎn)能，下半年同樣受益不菲。其除參股前述樂電天威、新光硅業(yè)，目前還控股51%位于成都新津產(chǎn)能達3000噸/年的天威四川硅業(yè)，權益產(chǎn)能總計達3449噸。知情人士透露，目前天威四川硅業(yè)的投產(chǎn)、盈利狀況與樂電天威大致相同。

　　梁玉梅預計，這兩條新的多晶硅生產(chǎn)線2010-2012 年將分別貢獻公司1170萬元、1.76億元、2.57億元，每股收益分別為0.01、0.15、0.22 元。而除此之外，公司集團還在成都雙流擁有大量光伏項目，包括硅片、電池片、組件等。據(jù)消息稱，公司很可能將其注入上市公司，由此天威保變或可轉變?yōu)橐患姨柲?a class="contentlabel" href="http://www.biyoush.com/news/listbylabel/label/光伏">光伏全產(chǎn)業(yè)鏈公司。而由于對于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的全面布局，天威保變的風險控制能力較其他上市公司，盈利也更趨于穩(wěn)定，估值溢價不言而喻。

　　同樣受益多晶硅和注資題材的還有川投能源。日前，公司已公告，為解決同業(yè)競爭，將于 2011 年6 月底前將控股股東川投集團持有的天威四川硅業(yè)35%股權托管給川投能源;至此，其新能源業(yè)務也將整合完畢，權益產(chǎn)能提升至1541噸，約是目前產(chǎn)能的3.1倍。

　　長城證券認為，新光硅業(yè)不但下半年將扭虧為盈，還將再次成為公司業(yè)績增長亮點。而若此次注入集團年產(chǎn)1050噸的權益產(chǎn)能在年內(nèi)順利完成，經(jīng)初步測算，預計能夠增厚公司約0.2元EPS。預計2010-2012年EPS 分別為0.38、0.60、0.90元，對應動態(tài)PE分別為42、27、18倍，而考慮公司后期仍有資產(chǎn)注入且二灘梯級開發(fā)因素，其目前股價仍具上漲空間。

　　二級市場，無疑佐證著上述預期。自7月起，樂山電力強勢上漲，截至9月20日，股價已近翻番。而緊隨其后，天威保變、川投能源的累計漲幅也分別達40%、38%。

　　不過，據(jù)記者從相關公司采訪了解，目前市場對公司的估值或略顯保守。“市場報價反彈超過普遍預期，且高位維持的時間可能較長，業(yè)績或?qū)崿F(xiàn)超增長。”

　　但盡管如此，多晶硅的預期行情仍是左右前述公司業(yè)績的主要因素，也將是風險所在。“沖上100美元后到底會如何，目前真的還說不清楚，具體還得看明年下游的市場需求了。”前述多晶硅人士仍表現(xiàn)出一絲迷茫。